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操盘心法-企业获利面临下修,谨慎操作

admin 财经 2020-03-04 56 0
操盘心法-企业获利面临下修,谨慎操作 第1张 加权指数 1090303(日线图)

经济事件分析: 疫情关系全球经济面临下修压力,电子产业成长率也呈现下滑,企业获利也面临下调。如经济合作暨发展组织将2019年经济成长率由原估的2.9%降至1.5%。如Conterpoint将今年全球智慧手机销量估年衰退5%到6%,美银美林对台、韩、美等记忆体厂获利下修达19%~35%之多。如高盛将2020年美国企业盈利增长估为零,本来市场估成长8.6%。

但也因经济前景严峻,各国均采更宽松政策,高盛表示Fed很可能3月例会降息2码,路透社报导FED本月份降息机率高达100%,IMF与世界银行声明愿提供紧急融资、扩大现有贷款计画、减免债务、政策建议和技术援助成员国,七大工业国财长预料将因应疫情共同采取行动。2008年雷曼金融海啸时的各国政府均采大规模振兴经济措施,如美先采8,500亿美元的紧急经济稳定法案,之后陆续再加码,美股从2009年1月开始进行10多年的大多头行情。

产业变动分析:

在疫情冲击下仍有大幅资本支出,这表示对未来有一定的乐观氛围,如石英元件资本支出就大增,晶技2019年资本支出5.6亿元,2020年规划倍增至11.5亿元,希华2020年资本支出倍增至4.3亿元。早期手表以石英表为号召,石英晶体是频率元件,要求的是对时脉需严格准确,石英晶体提供稳定电路频率的一种电子器件,但因是成熟的电子零件,因此近日获利及股价表现平平,5G、Wifi 6提高频率的精准度对于石英元件的需求大幅提升,5G手机虽然石英元件的用量与4G差不多,但单价较高对于石英元件有利。

如晶电将现有台湾95%的蓝光产能都将转为Mini LED,资本支出由50亿元上调至60亿,Mini LED未来55吋TV需用4万颗,手机需用9,000颗。今年是Mini LED元年,2019年产值约2亿美元,2020年估6亿美元、2024年估14亿美元,2019~2024年复合成长率高达47.6%,亿光今年Mini LED营收占比也由8%增至20%。

热门股-华擎 1月获利逆势倍增

3515 华擎科技 1090303(日线图) 新冠肺炎疫情拖累中国市场需求及在陆代工厂产能,华擎反因近年在中国销售比重偏低、板卡产能集中越南,逆势展现相对强劲的营运动能,1月营收不但冲上其上市来同期新高,单月获利亦年增翻倍、EPS达0.58元。法人看好其今年主板业务守成、显卡受惠AMD扩市占拉抬成长外,在伺服器业务亦将续有劲增力道,乐估其营收、获利将接续前几年走势、持稳向上。 近两周来华擎股价多在105元以上盘整,3日随着台盘反弹回升、开盘即跳空走高,一度攻上115.5元涨停,终场收111.0元、单日涨幅5.71%,成交量放大至8,657张,本益比则来到26.7倍。

如CMOS光学镜头模组,过去低阶镜头用8吋0.11微米-90奈米制程就可达成,现动辄4,800至6,000万画素制程困难度高,需用较为先进的12吋40nm,相关产线上的设备应用必须专用,因此SONY及三星等大举资本支出扩增CMOS厂。

日本调查公司Techno Systems Research指出,2023年CMOS影像感测器全球市场规模预估将扩大至约86亿个、将较2018年增加6成,对同欣电、原相、晶相光、精材等有利。

盘势分析及选股:

法说会带来新思维新商机,如讯连仍看好FaceMe,未来在智慧零售、智慧金融、智慧办公室、智慧家庭等得AIOT人脸辨识专案。 中国的天网计画全力建设人脸辨识系统,更是目前世界上最大摄影监控系统,不管是交通违规、犯罪逃亡者等,都能透过大数据进行分析处理,比对各个摄影机的路线资料,找到想要找的人,粗估这个计划将有6亿支的镜头商机。

3月底前上市柜公司公布年报变数,要谨慎操作。

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